Новини
Фондова «чистка»: півбюджету країни за один день
Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку прийняла рішення зупинити поводження на всіх біржах акцій низки емітентів. У немилість потрапили, зокрема, чотири невеликі компанії з Дніпропетровська з сумарною капіталізацією за 4-й квартал 2014 року в розмірі більше 200 млрд гривень. Для порівняння: доходи державного бюджету України на поточний рік прогнозуються на рівні в 502 млрд гривень. Тобто за один день фондовий регулятор призупинив торги компаній із сумарною капіталізацією майже в половину держбюджету країни.
Рішення НКЦПФР було прийнято 28 липня. Увагу Forbes і гравців фондового ринку привернули чотири ПАТ: «Код Інвест», «Силові електронні прилади управління», «Фінансова компанія« Тройка Інвест» і «Трейд Ойл». Де-юре це компанії з найвищою капіталізацією в Україні, які очолили рейтинг, складений НКЦПФР за результатами 2014 року.
Особливо виділяється в цьому списку «Код Інвест», який з початку 2014 року зріс у ціні з 3,4 млрд гривень до 111 млрд гривень. У рейтингу він обійшов більшість «блакитних фішок» українського ринку акцій, наприклад «Мотор Січ», капіталізація якого склала всього 5,1 млрд гривень. Інший приклад - капіталізація «Укрнафти» становить 10,79 млрд гривень.
Крім рейтингу самих капіталізованих підприємств України, перераховані компанії володіють ще однією загальною ознакою: вони зареєстровані за однією адресою в Дніпропетровську - на вулиці Винокурова, д. 5.
Там же розташована примітна юридична компанія «Альфа». Другий спільний ознака чотирьох емітентів - всі вони торгувалися на Придніпровській фондовій біржі.
Як емітентів, так і ПФБ ряд експертів пов'язують з групою «Приват». Тим часом інші експерти вважають, що до "Привату" дані підприємства відношення не мають, так як у Дніпропетровську є й інші видні фінансові групи.
Джерела нагадують, що колись ПриватБанк і Придніпровська фондова біржа сусідили офісами. У газеті «Бізнес» раніше звучала інформація про те, що «основним акціонером біржі з часткою акцій в 83,5% станом на лютий 2013 було зареєстроване в Дніпропетровську ПАТ« Екотехнології». Примітно, що, крім офшорних компаній, до складу акціонерів ПАТ «Екотехнології» входить ТОВ «Корсан». А це ТОВ відносять до сфери впливу дніпропетровської групи «Приват»: в ньому сконцентровані 47% акцій «Укртатнафти» (ще 42% акцій належать НАК «Нафтогаз України»).
На сайті самої ПФБ ПриватБанк згаданий як член біржі з реєстраційним номером 1. Екс-заступник голови Дніпропетровської обласної державної адміністрації Геннадій Корбан вчора на питання Forbes про зв'язок між «Приватом» і ПФБ сказав: «Перший раз чую про них, я не знаю цю компанію».
У ПриватБанку від офіційних коментарів з даної теми вчора ввечері утрималися. ПФБ подія також не прокоментувала. Загалом більшість гравців ринку, до яких Forbes звертався за коментарями з приводу цих Висококапіталізованим компаній, зволіли промовчати.
Додамо, що вчора була зупинена і торгівля емітента «Комунікаційний фондовий центр», який входить до біржову групу «Перспектива». В акції КФЦ було вкладено 34 млн гривень коштів Пенсійного фонду НБУ. Прокоментували в самій групі цю подію лаконічно: «Біржова група і КФЦ очікують остаточної формалізації рішення НКЦПФР, щоб мати можливість реагувати на ситуацію в існуючому правовому полі».
«Вони думали, що ми їх будемо визнавати фіктивними. Вони всі до цього готувалися і приводили структуру цих емітентів у відповідність до нашого останнього положенням «Про фіктивності». Всі найняли по 10 чоловік у штат, «Код Інвест» 70 млрд гривень активів додав як результат переоцінки якогось свого ПЗ, яке до цього коштувало 70 грн, а зараз стало коштувати 70 млрд грн. Формально наше становище дотримали. Але ми знайшли інші інструменти, у нас підхід інший. Ми будуємо свій кейс і рухаємося до мети по очищенню ринку. Косметичні правки ми терпіти не будемо », - говорить співрозмовник в НКЦПФР, що побажав залишитися анонімним.
Якими можуть бути наслідки цих рішень регулятора? Якщо НКЦПФР продовжить очищати ринок такими темпами, капітали банків, страхових компаній - всіх фінансових посередників - можуть значно «схуднути», так як ЦБ фіктивних емітентів в балансах не можна буде відображати по біржової вартості. Нагадаємо, що така біржова вартість створюється шляхом нескладних маніпуляцій декількох торговців цінними паперами на будь фондовому майданчику. Ймовірно, регулятор зіткнеться з сильним опором фінансового сектора.
Джерело Forbes в НКЦПФР запевнив, що до судів вони готові, а ринок повинен чекати від регулятора подальших системних рішень по очищенню. «Ми не боїмося застосовувати закони і норми, не повинно бути ні фактичного порушення закону, ні порушень етики та принципів ведення бізнесу», - констатує співрозмовник Forbes.
Нагадаємо, в регуляторі декларували, что одним з головних завдань нового складу Комісії є інтеграція українського фондового ринку в глобальних фінансову систему. Для цього НКЦПФР хоче отримати членство в IOSCO - Міжнародної організації комісій з цінних паперів зі штаб-квартирою в Мадриді. Однією з ключових умов для повноправного членства українського регулятора в цьому об'єднанні є підвищення відповідальності за зловживання на фінансовому ринку. Також Україна перебуває під пильною увагою FATF, і всі фінансові регулятори зобов'язані як мінімум демонструвати спроби боротьби з неформальним сектором.
«Коли ми говоримо з урядом про розвиток фондового ринку, нам нагадують, що за допомогою фондового ринку вирішуються питання оптимізації податків, роздування активів банків і страхових компаній, відмивання коштів, а от справжнього фондового ринку немає. Тому очищення ринку від фіктивних гравців, які займаються вищеназваними речами, - це дуже позитивний крок », - резюмує президент ІГ«Універ»Тарас Козак.
Відзначимо, що процес очищення фінансового ринку від фіктивних підприємств та операцій проходить у всіх розвинених країнах. З їх досвіду можна припустити, як будуть розвиватися події в Україні.
Наприклад, у США частина капіталу перейшла з фінансового ринку в так званий high-tech - інноваційний сектор, який працює на стику фінансового та ІТ-ринків і був не так зарегульований, як фінансовий. Справедливо припустити, що частина схем і в Україні з часом переміститься в інноваційну середу. У підсумку, замість Висококапіталізованим ідей для вирішення податкових та оптимізаційних потреб корпорацій, ми спостерігатимемо рішення високотехнологічні.
Джерело: Forbes Украина